La gerencia basada en el valor es un enfoque administrativo para orientar la operación del negocio hacia la maximización del valor. Es una redefinición de la cultura organizacional basado en los siguientes objetivos empresariales:
Foto: www.sxc.hu (Autor: Svilen Milev)
Elevar el valor de la empresa y de las acciones que forman el capital; obtener la máxima rentabilidad.
Trabajar con el riesgo mínimo para garantizar la expansión y supervivencia.
Disponer de un nivel adecuado de liquidez para afrontar compromisos de pago.
El EVA (Valor Económico Agregado) es una herramienta que permite el logro de estos objetivos de una manera integral, contribuyendo además a la toma de decisiones de los diferentes interesados en la empresa. El EVA se define como el importe que queda una vez se deducen de los ingresos todos los gastos, incluyendo el costo de oportunidad de los inversionistas y los impuestos.
Su fórmula matemática se compone de la siguiente manera: EVA = UODI – (Activos Operacionales * CK), donde:
UODI: Utilidad operacional después de impuestos.
Activos Operacionales: Son los activos que se emplean directamente en el objeto social de la compañía. Partidas como los excedentes de liquidez, inversiones temporales, inversiones en otras compañías y préstamos a socios no se debe tener en cuenta para su cálculo.
CK: Costo de capital. El gran avance del EVA con respecto a las mediciones contables consiste en agregar al costo financiero el costo de oportunidad de los inversionistas, con lo cual se reconoce que todos los recursos utilizados en la empresa tienen un costo asociado. El costo de capital considera el costo financiero y el costo de oportunidad de los socios.
Aplicaciones del EVA
Implementar un modelo de gestión basado en el valor
Calcular el valor generado por la empresa
Aportar elementos para la toma de decisiones a quienes tienen intereses en la compañía
Optimizar la gestión empresarial
Contrarrestar los limitantes de indicadores tradicionales, como la rentabilidad del activo (ROI) y del patrimonio (ROE)
Adquisiciones y fusiones de empresa
Dirección estratégica
Establecer precios
Determinar la continuidad de una empresa o línea de negocio
Valorar la empresa
Motivar a los empleados a través de incentivos
