‘Por qué todos son dueños de todos y ninguno tiene cómo pagar’ (originalmente ‘Wh00ps! Why everyone owes everyone and no one can pay’) es el nombre de un libro sobre economía escrito por John Lanchester que ha sido ampliamente revisado en los últimos días. Éste es un libro que tiene una explicación de cómo funciona la economía global. Según William Leith, columnista de The Observer, éste es simplemente el mejor por su explicación de cómo la situación financiera emoró de forma tan seria.
Foto: www.sxc.hu (Autor: Craig Toron)
Lanchester creció en Hong Kong y aunque no es propiamente un banquero, su padre trabajó para el Hong Kong Bank y Shangai Bank. Éste tiene la capacidad de explicar cosas complejas de forma sencilla, como cuando explica que si el dinero estuviera vivo, estaría buscando formas de hacerse más grande.
Por qué sucedió la crisis? Lanchester explica que fue por el clima, un problema, un error y una falla. Cuando él era pequeño y vivía en Hong Kong, vivió un clima de capitalismo mucho más libre, pero el Reino Unido y Estados Unidos eran diferentes. El capitalismo en los países occidentales era más suave y apacible. Por qué? Porque occidente estaba siempre pendiente del mundo comunista. Los países detrás de la cortina de hierro sacaban a flote lo mejor de occidente.
Pero cuando el comunismo murió, el capitalismo, sin el vigilante marxista, empezó a perder su esencia. Se volvió más salvaje. El dinero, que siempre quiere crecer, encontró nuevas formas de hacerlo. El problema, según Lanchester, fueron las hipotecas subprime o, para ser más precisos, el problema fueron los instrumentos financieros que permitieron y en ocasiones, forzaron, al sector financiero a prestar dinero a personas que no podían pagar, causando la quiebra de varias compañías.
El libro es bastante ambicioso. Pretende analizar las causas de la crisis desde la perspectiva económica y la sociológica. Éste da descripciones detalladas de los instrumentos financieros envueltos en la crisis y cómo funcionaban, moviéndose hacia las fallas de los bancos centrales y reguladores, con una serie de veredictos sobre los culpables.
Para Leith nunca alguien había explicado de forma tan concisa los denominados ‘swaps de incumplimiento crediticio’ – acuerdos que permitían a los bancos prestar el mismo dinero una y otra vez y asegurarlo con una tercera parte. Momentáneamente, todos están felices. Los préstamos inundan la economía con dinero, lo cual incrementa los precios de los activos. Pronto, si un banco no está haciendo esto, está acabado. Pero cuando la luna de miel termina, las personas entran en cese de pago de sus préstamos. Los precios de los activos se caen, las aseguradoras quiebran, los bancos embargan y todo se va al piso.
Después vino el error: los banqueros no entendían la naturaleza del riesgo. Esto en parte se debe a que estaban trabajando basados en modelos matemáticos. Dado que las personas no se ajustan perfectamente a estos modelos, cuando un modelo dice que algo es poco probable, por lo que es prácticamente imposible que ocurra, en realidad no lo es. Para los humanos todo es posible. Cuál es el mayor error de las personas inteligentes? Creer que la mente de los otros funciona como la suya lo hace, en otras palabras, como modelos matemáticos.
La falla fue una de la regulación. En palabras de Lanchester, por un tiempo, la economía tuvo un olor extraño, pero las personas que lo notaron no hicieron nada al respecto. Principalmente porque había olores relacionados con cosas que eran demasiado buenas para ser verdad. Quien quería estallar la burbuja? Ni los inversionistas, ni los políticos, mucho menos los banqueros. Entonces, la burbuja siguió creciendo hasta que estalló.
Por su parte, para Nicholas Lezard, columnista para The Guardian, es un libro indispensable, al final lo hará asustarse y deprimirse, pero es una forma muy entretenida y útil de leer, por lo menos lo ayuda a prepararse frente a los días oscuros que están por venir.
