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Que es Primero, la Estrategia o la Inversión?

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La discusión de que es primero la estrategia o la inversión, es algo que se presenta en las decisiones empresariales al interior de las compañías y frente a los proyectos. Autores como Seamus McMahon y Michael Mckeon, a través de su artículo “First Capital, Then Strategy”, exponen como prioridad el capital; otros autores como James M. Mctaggart, Peter W. Kontes y Michael C. Mankins, a través de su libro “The Value Imperative”, exponen la prioridad de la planeación estratégica.

Foto: www.everystockphoto.com (Autor: o5com)

La exposición que hacen los autores McMahon y Mckeon, donde es primerio el capital y luego la estrategia, se basa en diferentes argumentos. Uno de estos habla acerca de los inversionistas que ya no creen en que la buena investigación puede ayudar a conquistar el mercado, afirman que hay que conquistarlo primero. La planeación de una estrategia, que para que de resultados tome 5 años, no es atractiva para los inversores, teniendo en cuenta un medio ambiente en cambio constante, sin embargo se debe tener en cuenta que:

Las inversiones de largo plazo no se deben abandonar, en los 80´s y 90´s, muchas empresas se enfocaron en las ganancias de corto plazo, y posteriormente fueron adquiridas por otras compañías.
En el mercado global actual, la innovación e investigación en nuevas tecnologías son más importantes que nunca.
Pocos inversionistas, van a depositar sus fondos, en una empresa cuyo gerente les diga, que verán sus rendimientos en un periodo de 5 años.

Estos autores, a su vez proponen que los gerentes primero deben realizarse las siguientes preguntas, para luego fijar sus estrategias:

Quién esta proveyendo el capital y por cuánto tiempo?
En qué condiciones se están entregando estos recursos?
Qué esperan del retorno de la inversión realizada?

Se habla también, que en muchos casos, la manera de apaciguar a los inversionistas y mantener el acceso del capital, es generar rendimientos a corto plazo, siempre y cuando, estos refuercen las perspectivas de largo plazo.
Finalmente se expone, que teniendo en cuenta las nuevas prioridades, los gerentes deben identificar los siguientes puntos, para garantizar el retorno de la inversión a los socios:

Identificar el periodo de tiempo, en el cual los inversionistas quieren tener sus depósitos en determinado sector, teniendo en cuenta que si el sector produce buenos rendimientos, normalmente la inversión será más abierta a riesgos.
Identificar que tanto la inversión es abierta al riesgo, para comprender la tasa de rendimientos esperados por los inversionistas.
Tener en cuenta el tamaño de la inversión.
Cuanto capital puede atraer la compañía, a que costo, y que paciencia tienen los inversionistas para mantener sus fondos al interior de la empresa.

Por otra parte, el enfoque de los autores Mctaggart, Kontes y Mankins, es denominado la asignación de recursos, en la cual la planeación estratégica es el primer proceso en la compañía para generar buenas ideas, y la asignación de recursos es el proceso primario para volver estas ideas realidad. Determinar la cantidad adecuada de recursos para invertir en un negocio, puede ser la consecuencia más importante de la planeación estratégica. De esta manera los autores exponen unos principios, para la adecuada asignación de recursos, donde prime la oportunidad de la inversión y la disponibilidad de asignación de recursos:

Asignación de recursos base cero: El gerente de la compañía en vez de preguntarse: Cuanto capital se necesita para que el negocio genere más utilidades?, debe preguntarse: Cual es el monto adecuado de capital y de personas para que el negocio soporte la estrategia que incrementará la riqueza?.
Las inversiones deben fondear estrategias, no proyectos.
No racionamiento de capital: Muchos gerentes manejan el concepto erróneo de que el capital es escaso pero gratis, el concepto que se debe manejar es que el capital es abundante pero costoso; de esta manera se genera que las unidades de negocio estén libres para alcanzar sus estrategias de maximización de valor, sin limitarse por la disponibilidad de fondos. Las compañías no quieren limitar el capital, quieren invertirlo de manera adecuada, para maximizar el valor de la empresa.
Cero tolerancia por el mal crecimiento: Las compañías pueden incurrir en fallas, lo cual es esencial para aprender y crear mejoras, el éxito es no mantenerse en constantes fallas.

Finalmente los autores exponen, que la asignación de recursos debe estar caracterizada por una aprobación y control constante.

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