Los bonos verdes son similares a los bonos financieros, no obstante, para hacer el proceso de emisión y clasificar bajo esta denominación deben cumplir estándares internacionales, como los Climate Bonds Standard (CBS) y los Green Bonds Principles (GBP), que buscan mantener la integridad del instrumento y los recursos destinados. Los bonos verdes se diferencian porque sus fondos se destinan a alguna de las siguientes categorías:
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– Eficiencia Energética- Energías renovables- Gestión sostenible de los recursos naturales y el uso de la tierra- Prevención y control de la contaminación- Transporte limpio- Conservación de la biodiversidad terrestre y acuática- Adaptación al cambio climático- Gestión sostenible del agua y de las aguas residuales- Edificios ecológicos- Productos adaptados a la economía circular y/o ecológica
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En 2016 la emisión de bonos verdes en el mundo fue de 42.000 millones de dólares, el doble que en 2015. Para 2018 la cifra alcanzó los 400.000 millones de dólares, con Estados Unidos, Francia y Alemania como principales emisores. En Colombia, particularmente, se llegó a US 384 millones, con cuatro emisiones, que lograron una adjudicación del 79.6%, distribuidas así:
Cifras: BVC. Elaboración: Sectorial
Los bonos verdes se han convertido en una opción atractiva de financiamiento para las empresas y los proyectos. Aunque a la fecha no han sido muchos los emitidos, su éxito ha superado las expectativas. Según los expertos, la razón por la cual no se ha logrado emitir en grandes cantidades en el país son los altos costos asociados a la estructuración de estos procesos y la escasez de oferta por parte de empresas del sector real. El mercado de deuda es uno de los que mayor solidez tiene en el panorama financiero y el inversionista de hoy no solo se enfoca en la rentabilidad esperada, sino en el tipo de negocio y su impacto en la sociedad. A pesar de esto, la falta de oferta no permite hacerlo a mayor escala
En este orden de ideas, para la Asociación Bancaria de Colombia, “un posible inversor de bonos verdes no solo debe evaluar los aspectos financieros del bono (madurez, duración, tasa de interés, cupón, precio o calidad crediticia del emisor), sino la destinación de los recursos y su impacto ambiental”.
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Aun así, el panorama es atractivo de cara al futuro. De acuerdo con la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo (Alide), las necesidades de inversión climática en la región son de entre 75.000 y 80.000 millones de dólares al año, y Colombia tiene el compromiso de disminuir sus emisiones contaminantes en un 20% al 2030. Además, los emisores que han realizado este tipo de bonos en el país aseguraron que seguirán ofertándolos en el mercado local.
De acuerdo con José Humberto Acosta, vicepresidente financiero de Bancolombia, “la principal oportunidad es el creciente interés de los inversionistas locales por tener exposiciones a este tipo de carteras, impulsados por una tendencia global de considerar factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo en su decisión de inversión”.
Aunque a la fecha la Superintendencia Financiera no ha recibido solicitudes, los analistas resaltan que las ciudades también son potenciales emisores, y no solo las empresas, resultando promisorias Bogotá, Medellín, Barranquilla y Cali. Una de las alternativas que se han planteado para incentivar la emisión de estos bonos en el corto y mediano plazo es establecer beneficios tributarios para la emisión y colocación.
