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¿Para qué Sirven las Reservas Internacionales que Tiene Colombia?

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Las reservas internacionales son un activo del Banco de la República que blindan la economía nacional ante choques externos del mercado. Según el nivel de reservas extranjeras se genera confianza en la moneda local y reduce el costo del financiamiento externo tanto para el gobierno como para el sector privado. Al finalizar 2020 las reservas internacionales del país ascendieron a USD59.030,8 millones, un 11% más que en el 2019. Entre 2015 y 2020 las reservas internacionales del país crecieron un 26,3% El Banco de la República afirma que el nivel existente de reservas es superior al necesario para enfrentar escenarios adversos que puedan ocurrir en 2021.

Fuente imagen: shutterstock

Las reservas internacionales son activos externos de un país que están controlados directa y efectivamente por la autoridad monetaria, que puede disponer de ellos de manera inmediata para corregir los desequilibrios de la balanza de pagos. Aunque son comúnmente considerados como el ahorro externo de los estados solo pueden utilizarse para unos fines preestablecidos. El Banco de la República utiliza las reservas internacionales para enfrentar los choques externos del mercado internacional.
En los regímenes de tipo de cambio fijo, las reservas son compradas o vendidas buscando mantener una tasa de cambio preestablecida, lo que las convierte en uno de los instrumentos más importantes del banco central (Bancos Centrales del Mundo Analizan la Posibilidad de Emitir Monedas Digitales), mientras que cuando el tipo de cambio es flexible se deja que la tasa de cambio se adecue libremente a las condiciones del mercado; pero esto no le resta importancia a las reservas que son usadas cuando hay que proveer de liquidez a las transacciones internacionales y que también proporcionan un respaldo a la deuda pública en moneda extranjera, además de reducir el costo de financiamiento externo para el sector público y privado y brindar confianza en la moneda nacional, razones por las que siempre se buscará un alto grado de acumulación de estos activos.
De acuerdo con el último informe de la junta directiva del Banco de la República, presentado al Congreso en marzo de 2021, el 95,66% de las reservas externas del país corresponde a instrumentos financieros del mercado internacional, es decir, divisas con elevados volúmenes de negociación y pertenecientes a países con altas calificaciones crediticias, como el dólar estadounidense que representa cerca del 88% de la composición cambiaria, también se incluyen otras monedas como dólares canadienses, australianos, libras esterlinas, wons coreanos, entre otras. El oro físico certificado representa el 0,43% de las reservas internacionales de Colombia y el 3,91% restante está compuesto por derechos especiales de giro, la posición de reserva del FMI y otros activos.
Según el mismo informe, en 2020 las reservas internacionales del país ascendieron a USD59.030,8 millones, un 11% más que las que resultaron al finalizar el 2019 debido a la compra de divisas por USD 3.500 millones y al nivel alto de rentabilidad de las mismas reservas (3,37%) que fue generado por la reducción de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU, implementada ante las afectaciones económicas ocasionadas por la pandemia. El Banco de la República también ha determinado que el margen existente de reservas junto con la renovada línea de crédito flexible con el FMI, es superior a los niveles adecuados para enfrentar posibles escenarios de incertidumbre en 2021.
En los últimos 5 años las reservas internacionales del país se han incrementado en un 26.3%, la acumulación de estos activos no es un comportamiento exclusivo de Colombia, parece ser una tendencia que ha ganado fuerza entre las economías emergentes donde se han generado excedentes de estos activos. Algunos economistas han planteado que estos superávits de reservas podrían convertirse en una oportunidad a la hora de asumir la deuda pública como sucedió en Argentina durante el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner (Crisis Sanitaria y Aumento del Endeudamiento de los Países: ¿Sin Alternativas?), sin embargo, todavía existen dudas sobre cuál sería un nivel de reservas adecuado que no dejara al país desprotegido ante adversidades futuras.
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