El 10 de junio de 2018, Suiza vivió un momento decisivo en su historia económica: un referéndum nacional proponía transformar radicalmente el sistema financiero a través de la Iniciativa Vollgeld (dinero soberano). Sin embargo, la propuesta fue rechazada de forma contundente por el 75% de los votantes. ¿Por qué no prosperó esta iniciativa y qué implicaciones tiene su rechazo?
¿Qué Era la Iniciativa Vollgeld?
La Iniciativa Vollgeld proponía que únicamente el Banco Central de Suiza tuviera la potestad de crear dinero, no solo en efectivo, sino también dinero electrónico. En el modelo actual, los bancos comerciales pueden “crear dinero” mediante el otorgamiento de créditos, un proceso sustentado en el sistema de encaje fraccionario, donde solo un pequeño porcentaje del dinero depositado debe mantenerse en reservas.
Con Vollgeld, los bancos ya no podrían generar dinero a partir de los depósitos de sus clientes. Solo se limitarían a ofrecer servicios financieros como cuentas, transferencias y préstamos, pero el dinero prestado debía provenir del 100% de reservas respaldadas por el Banco Central.
El Origen de la Propuesta: La Crisis de 2008
El impulso por reformar el sistema bancario suizo surgió tras la crisis financiera de 2008, cuando Suiza perdió alrededor de 1,4 billones de francos suizos, lo que representó una caída del 2,2% del PIB. En 2011 nació Monetäre Modernisierung (Modernización Monetaria), una organización que lideró el movimiento Vollgeld, argumentando que el sistema actual fomentaba el endeudamiento excesivo y la inestabilidad financiera.
Según sus promotores, permitir que los bancos privados creen dinero sin respaldo real es una de las causas principales de las crisis financieras globales.
Las Críticas al Modelo Vollgeld
Aunque la propuesta ganó atención internacional, numerosos expertos alertaron sobre los riesgos económicos de su implementación. Entre las principales preocupaciones estaban:
- Riesgo de estancamiento económico, al limitar el acceso al crédito.
- Posible deflación, ya que los préstamos serían más costosos y escasos.
- Reducción del rol de los bancos comerciales, al convertirlos en simples custodios de dinero.
Además, los bancos suizos defendieron la estabilidad del sistema actual, argumentando que su modelo de crédito ya incluye mecanismos de evaluación de riesgo, diferenciación de tasas y supervisión regulatoria.
¿Por Qué Fue Rechazada la Iniciativa?
Pese a haber recolectado las 100.000 firmas necesarias para convocar el referéndum, la Iniciativa Vollgeld fue percibida como radical, compleja y potencialmente perjudicial para el crecimiento económico. La mayoría de los votantes optó por la continuidad, confiando en que el sistema financiero actual, con sus ajustes y regulaciones, ofrece mayor estabilidad que una transformación total sin precedentes.
¿Qué Sigue para el Sistema Financiero Suizo?
El rechazo de Vollgeld mantiene el sistema bancario suizo sin cambios. Los bancos seguirán teniendo la capacidad de crear dinero a través del crédito, mientras el Banco Central conserva su rol tradicional. No obstante, el debate dejó abierta una discusión global sobre la necesidad de reformas estructurales en el sistema financiero, especialmente frente a nuevas tecnologías como las criptomonedas y desafíos futuros como la inflación y el sobreendeudamiento.
