Los principales mercados bursátiles del mundo tuvieron a lo largo del 2013 un desarrollo favorable, comportamiento enmarcado en varias coyunturas de tipo internacional. Países como Estados Unidos, Japón, la Zona Euro y sus economías principales como Alemania y Francia, terminan el año en terreno positivo y marcando récords históricos en sus principales índices. Sin embargo, para algunas economías emergentes, como Colombia, el año 2013 deja un sabor diferente en materia bursátil.
Foto: www.sxc.hu (Autor:Svilen Milev)
Enero. Acuerdo Fiscal En Estados Unidos
El año comenzaba con las miradas enfocadas en Estados Unidos y sus esfuerzos para evitar el llamado “precipicio fiscal”, en donde enormes alzas en los impuestos y considerables recortes en el gasto público amenazaban con una nueva recesión en la economía norteamericana. Finalmente, en el primer mes del año, demócratas y republicanos lograron un acuerdo para evadir este colapso. El punto central del pacto logrado en el Congreso contempló un incremento de 36% al 39,6% en la tasa impositiva para las familias que ganen más de US$450.000 al año, lo que equivale a menos del 1% de la población.
Febrero – Marzo. Crisis en Europa: Portugal y Grecia en Medio de Recesiones y Protestas
El año avanzaba y entre los meses de febrero y marzo países de Europa como Portugal y Grecia se veían envueltos en medio de una recesión ante la imposibilidad de resolver sus problemas de déficit, lo que condicionaba el rescate por parte de las entidades prestamistas internacionales. Portugal en medio de esta coyuntura tan apretada implementó una serie de esfuerzos para tratar de menguar un poco la situación, como amplios recortes en el gasto nacional e incrementos en los impuestos. Sin embargo esto no fue suficiente y finalmente el Fondo Monetario Internacional (FMI) acordó desembolsar $838,8 millones de euros como parte de ayuda para este país. De igual manera, el FMI permitió el desbloqueo de unos 3.240 millones de euros acordados para el plan de rescate a Grecia, país que de similar manera presentaba un panorama algo oscuro en el contexto económico.
Junio. Preocupante Desaceleración en China
Para el segundo trimestre del 2013 los resultados económicos de la segunda economía mundial seguían siendo decepcionantes. En este periodo, el Producto Interno Bruto (PIB) chino registró un crecimiento de 7,5% respecto al mismo periodo del año 2013, pero ubicándose por debajo de las estimaciones del mercado que esperaba un avance mayor al 7,7%. Este decepcionante resultado tuvo origen en la reducción considerable de las exportaciones las cuales en un 3,1% en el sexto mes del 2013 cuando se esperaba una escalada de 4%, ligado además de una contracción en la producción industrial la cual fue de -0,2% en este mismo periodo.
Junio. Sale de Crisis la Euro Zona
Un crecimiento mayor de lo esperado en las dos economías más grandes de la euro zona, Alemania y Francia, contribuyeron para que este bloque comercial saliera en el segundo trimestre del año de su recesión más aguda. El importante avance del 0,3% en el Producto Interno Bruto (PIB) de los 17 países que conforman la euro zona confirmó lo que muchos analistas esperaban, la recuperación de este importante bloque comercial. Además, las cifras económicas de Alemania y Francia también ayudaron en gran medida para que este bloque saliera de la crisis.
Octubre. Paralización del Gobierno Estadounidense
El protagonismo en los mercados en el mes de octubre corrió por cuenta de la noticia del cierre del Gobierno estadounidense en varias de sus funciones públicas, luego que el Congreso no aprobara el presupuesto federal para el comienzo del nuevo año fiscal, el cual comenzó en este mes. Los republicanos y demócratas fueron incapaces de ponerse de acuerdo en torno a la financiación para el año fiscal 2014 lo que produjo el cierre parcial. El desacuerdo tuvo que ver principalmente con la inconformidad por parte de los republicanos por darle continuidad a la ley de salud pública y sanitaria conocida como Obamacare, poniéndola como condición para reabrir el Gobierno.
Finalmente, luego de más de 15 días de paralización del Gobierno, los mercados financieros, y en especial el americano, celebraron el acuerdo alcanzado entre demócratas y republicanos en el Senado de Estados Unidos para evitar que el país se declarara en suspensión de pagos y que el Gobierno cayera en default. El pacto aprobado en la Cámara de Representantes tiene como objetivo financiar las operaciones del Gobierno norteamericano y elevar el gasto a US$1.01 billones para 2014 y 2015, desde los US$ 986.000 millones en 2013, además este acuerdo permitiría un mayor gasto para programas domésticos y de defensa.
Diciembre. Anuncio del Inicio del Recorte del Estímulo Monetario Inyectado Por la Reserva Federal
A raíz de la mejora en el ámbito laboral y la sólida recuperación económica que ha mostrado la economía norteamericana, la FED en su última reunión del año decidió finalmente comenzar en enero de 2014 con el recorte de su multimillonario estímulo monetario el cual ha sido por valor US$ 85.000 millones mensuales. El Banco Central reducirá en US$10.000 millones el programa de compra de bonos y activos hipotecarios. Así las cosas, ante este anuncio, el cual había sido tan temido por los mercados semanas atrás, la gran mayoría de inversionistas reaccionaron con gran optimismo ya que esto se traduce en solidez en la economía norteamericana. Además, otra noticia que sustenta esta decisión y que contagió de optimismo los demás mercados fue el conocimiento que el PIB norteamericano creció a su ritmo más veloz en casi dos años en el tercer trimestre del 2013 al anotar un crecimiento de 4,1% en este periodo, y de esta manera superando las expectativas promedio de mercado que esperaban un 3,6%.
Otros Hechos Destacados:
Tipos de Interés Bajos y Estímulos Monetarios a las Diferentes Economías. Estas políticas económicas fueron una constante aplicadas durante la gran mayoría del año por los diferentes bancos centrales con el objetivo de redireccionar su política fiscal en medio de una recuperación generalizada en las principales potencias económicas del mundo. Las miradas de los inversionistas siempre estaban puestas en las declaraciones de la Reserva Federal (FED), banco que mantuvo la mayoría del año su política expansiva que constaba de compras de títulos del tesoro por valor de US$ 85.000 millones mensuales, acompañado de un tipo de interés históricamente bajo de 0,25%. De similar manera, el director del Banco Central Europeo (BCE), Mario Dragui, mantuvo inalterada (y hasta ahora así lo sigue estando) la tasa de intervención en el mínimo histórico de 0,5%. De similar manera el Banco de Inglaterra mantuvo su tipo de interés en 0,5%, Banco de Japón en 0,1% y Banco de la Republica de Colombia en 3,25%.
Lucha de Japón Contra la Deflación y el Tipo de Cambio. La economía japonesa que ha padecido durante la última década de un proceso deflacionario, es decir decrecimiento en los precios de los bienes, mantuvo una serie de políticas económicas durante todo el año para tratar de combatir este fenómeno que lo ha aquejado tanto, estas constaban de fuertes herramientas económicas expansionistas para tratar de nivelar los precios de los productos. Hacia el mes de noviembre se empezaron a notar las primeras señales positivas de estas políticas y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró su nivel más alto en cinco años y anotó un ascenso de 0,9% respecto al mismo periodo del año previo. Además, otro factor que toma gran relevancia en este país es la variación de la divisa local respecto al dólar americano, en donde gracias a las herramientas de tipo económico que implementó el Gobierno de Japón, el par YEN/USD alcanzó su máximo nivel a finales del 2013 al alcanzar la banda de los 104 yen/usd, lo que ha beneficiado de gran manera a las firmas exportadores locales, teniendo en cuenta que las ventas en el exterior del país asiático son quienes sustentan la gran mayoría de la economía nipona.
Año Crítico para el Mercado Colombiano. El 2013 no fue un buen año en materia bursátil para Colombia ya que sus principales índices termina con marcadas desvalorizaciones a lo largo de este año. Esto se debe en gran parte por la desaceleración del sector minero – energético y en especial de la industria petrolera ya que dentro de la bolsa de acciones colombianas, este sector económico tiene un importante peso. Así las cosas, para el sector petrolero fue un año de más desaciertos que aciertos, ya que en medio de protestas sociales, atentados a la infraestructura, reducción en los precios internacionales del petróleo, entre otros factores, conllevaron a que la meta de producción que se tenía prevista inicialmente de 1’040.000 barriles diarios no se cumplió, alcanzado finalmente un promedio de 1’007.000 barriles diarios de crudo.Dow
Unidos
Variacíon Anual Principales Índices
País
Índice
Comportamiento
Variacion %
Valor de Cierre
Estados Unidos
Dow Jones
↑
23,58
16.469,99
Estados Unidos
Nadaq
↑
34,70
4.131,91
Estados Unidos
S&P 500
↑
26,15
1.831,37
Alemania
Dax
↑
22,83
9.435,15
Inglaterrea
FTSE 100
↑
11,60
6.730,67
Francia
CAC 40
↑
15,45
4.247,65
Japón
Nikkei 225
↑
51,35
16.291,31
China
Hang Seng
↓
0,39
22.817,28
Corea del Sur
KOSPI
↓
0,4
1.946,14
Brasil
Ibovespa
↓
18,65
50.981,09
Chile
IPSA
↓
15,1
3.698,6
México
IPC
↓
3,7
42.064,97
Perú
IGBVL
↓
25,93
15.878,75
Colombia
IGBC
↓
11,8
13.041,29
Colombia
Colcap
↓
11,99
1.601,29
Colombia
Col20
↓
7,88
1.255,21
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