La banca de inversión asesoró la compra de la Clínica Panamericana en el Urabá Antioqueño por parte de la Caja de Compensación.
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El proceso de compra de la Clínica Panamericana en el Urabá antioqueño no solo significó un hito en la historia de Comfama, caja de compensación que en junio de 2021 anunció que ahora es la propietaria del 100% de las acciones de esta importante institución de salud, sino también para Inercia Valor, firma de banca de inversión que trabajó para ambas partes durante la negociación.
De acuerdo con Carlos Mario Rivera Aristizábal, gerente general de Inercia Valor, “tanto comprador como vendedor querían una sola banca de inversión que asesorara el proceso, y esto nos generó unos desafíos mayúsculos en diseño de metodología, así como en control del proceso”.
Como él asegura no es muy común que una misma banca de inversión asesore las dos puntas de la transacción, ya que se buscan objetivos distintos para cada una de las partes, donde comprador y vendedor tienen intereses contrarios, una condición natural en todo proceso de compra y venta.
Es por eso que esta transacción llena de satisfacción al equipo de Inercia Valor al reconocer lo importante que fue su acompañamiento para los actores que intervinieron, para invertir y colocar sus recursos en actividades estratégicas para ellos.
“Esta compra le permite ahora a Comfama continuar con su vocación misional en el ámbito de la salud desde una región, como el Urabá antioqueño, que tiene un potencial de desarrollo gigante. Nos sentimos orgullosos de haber logrado aportar con nuestro esfuerzo en la materialización de una inversión importante, con unos retos mayúsculos para Inercia Valor al ser la banca de inversión de las dos puntas de la negociación. Trabajamos con ética y transparencia para llegar a buen puerto de manera satisfactoria”, agrega Rivera Aristizábal.
Un elemento de éxito, además del conocimiento del activo por parte de la banca de inversión, fue la posibilidad de contar con la experiencia de Sectorial como firma de análisis económico asesora en más de una oportunidad del sector salud en Colombia, desde diferentes cámaras sectoriales de salud de la ANDI y la misma Superintendencia de Salud.
Para el Gerente General de Inercia Valor, empresa que pertenece al mismo grupo empresarial de Sectorial, esta condición les permitió dar una argumentación técnica sólida que hacía sustentable el modelo financiero propuesto para Comfama y la Clínica Panamericana, generando mayor confianza entre las partes.
Banca de inversión, protagonista en la reactivaciónEl 2020 trajo consigo varios obstáculos para el normal funcionamiento de las compañías, entre otros, la ruptura de las condiciones de la demanda y dificultades en la cadena de abastecimiento que trajeron como consecuencia el debilitamiento de las fortalezas operativas, que a su vez han minado la capacidad de pago de las obligaciones (deudas y proveedores) y la materialización de planes de negocio a futuro.
“Cuando las compañías tienen un alto nivel de deuda ante ese panorama pueden tener graves problemas, y es mejor actuar a tiempo. Bajo la realidad del 2021, condicionada aun por la pandemia, tenemos que analizar como empresarios nuestra capacidad de generación de caja frente a un sistema debilitado como el actual y redefinir cuál es la estructura financiera que necesita la compañía: ¿capital nuevo?, ¿inversionistas?, ¿redefinir la estructura de deuda corporativa? Ahí el papel de una banca de inversión es fundamental”, advierte Carlos Mario Rivera Aristizábal, gerente general de Inercia Valor.
Las condiciones actuales de la economía nacional permiten afirmar que la banca de inversión, sin duda, será protagonista en la reactivación del país, ante un escenario de menor incertidumbre como el que presenta el 2021 con las necesidades empresariales propias de un año aún pandémico, pero con síntomas de recuperación.
De acuerdo con Rivera Aristizábal, son muchas las razones por las cuales una compañía, puede recurrir a la asesoría de una banca de inversión, entre ellas la compra o venta de activos, la reestructuración de una deuda o la definición de planes de negocio estratégicos.
Uno de esos casos pueden ser los procesos de insolvencia, que con la expedición en abril de 2020 del Decreto Ley 560 adoptaron medidas transitorias especiales ahora permiten, entre otros beneficios, capitalizaciones por parte de los acreedores haciendo que, por ejemplo, un proveedor pueda solventar sus cuentas por cobrar convirtiéndose en accionista de sus deudores. Allí, la banca de inversión puede hacer un acompañamiento importante.
“Como en toda crisis hay quienes pueden beneficiarse de las condiciones que debilitan las dinámicas sectoriales. Otro caso es el de compradores que tras frenar sus inversiones ante la incertidumbre de 2020 ven en el 2021 oportunidades para adquirir activos a mejores precios, lo que ya está reactivando el mercado de Fusiones y Adquisiciones a nivel global, y Colombia no será la excepción”, comenta el Gerente General de Inercia Valor.
En ausencia o limitación de la actividad productiva una de las salidas para atender los costos y gastos fijos las compañías tuvieron que endeudarse en el 2020, una decisión que fue acertada para muchas de las Pymes colombianas, que además pudieron acogerse a las medidas gubernamentales que les ayudaron a solventar la nómina.
A la pandemia se sumaron además circunstancias como el Paro Nacional y la Protesta Social del 2021, atenuantes en el debilitamiento de las dinámicas sectoriales relacionadas con las inversiones y movimiento de capital extranjero.
“Tenemos un reto como país de hacer a Colombia atractiva nuevamente, mucho se había logrado en los últimos 15 años, y la situación del 2021 ha deteriorado su calificación de riesgo generando un ambiente de zozobra, inquietud e incertidumbre que limitan la posibilidad de fondos de inversión que, en otras épocas hubieran querido entrar al país”, dice el gerente general de Inercia Valor.
En su opinión, se espera una recuperación importante en el mercado de Fusiones y Adquisiciones con el camino un poco más despejado. Aun persistiendo la pandemia, hacia el tercer trimestre del 2021, se vislumbran oportunidades para inversionistas en búsqueda de compañías (activos) que hayan perdido valor, pero pertenezcan a sectores con potencial de recuperación en el corto o mediano plazo.
En el 2020, los sectores con mayor dinamismo en Colombia en transacciones de capital, es decir, compra y venta de compañías fueron tecnología con 23 transacciones, internet con 25 y seguros con 22. Entre marzo de 2020 y marzo de 2021, se presentaron 57 transacciones en el mercado de capital de riesgo en Colombia, 46 de las cuales se dieron por cerca de 1.200 millones de dólares. Esto evidencia, según Rivera Aristizábal, que aún en condiciones adversas de mercado, como lo es una pandemia, hay capital disponible.
Sobre Inercia ValorLa empresa nace como consecuencia de la integración de diferentes especialidades como finanzas corporativas, gestión integral de riesgos, incidencia sectorial y derecho económico y de los negocios.
Inercia Valor se especializa en servicios de estructura de deuda, fusiones y adquisiciones, consecución de recursos sobre planes estratégicos empresariales, procesos de normalización de caja, consultoría en diagnóstico financiero, valoración de empresas, formulación y evaluación de proyectos y gestión del costo de capital.
Sobre Sectorial Desde hace 10 años nació Sectorial, una compañía que se ha dedicado a monitorear, investigar, analizar, y evaluar el comportamiento económico de las actividades productivas en el país.
Esta empresa ha logrado posicionarse en el mercado con productos como la Central Informativa Sectorial, los Informes Sectoriales, la Guía de Conocimiento de Sectorial, el Informe Sectorial Regional y el Índice de Riesgo Sectorial.
En la última década, Sectorial ha tenido presencia en los principales bancos del país, se ha convertido en aliado estratégico de importantes gremios nacionales y ayudado a las empresas del sector real a materializar oportunidades de negocio, potencializando su conocimiento empresarial.
