De los 4.500 megavatios (MW) de nueva capacidad de generación que Colombia esperaba incorporar en 2026, solo ha entrado el 16,4%. Así lo informó la ministra de Minas y Energía, María Nohemí Arboleda, en el 28° Congreso de la Asociación Nacional de Empresas de Servicios Públicos y Comunicaciones (Andesco), en Cartagena. Su balance cubrió: los 275 proyectos de generación con retrasos, el déficit de energía firme ante El Niño, la estrechez del gas y las medidas para evitar un racionamiento.
El diagnóstico llega en la antesala de un fenómeno de El Niño de alta intensidad, con menores lluvias previstas entre diciembre de 2026 y febrero de 2027. A diferencia de episodios anteriores, el país entra a este periodo con una demanda eléctrica que crece por encima de lo proyectado y con aportes hídricos históricamente bajos en Antioquia, departamento que concentra más del 50,0% de las reservas hídricas del sistema. Ese margen deja poco espacio para enfrentar fallas en plantas o gasoductos.
A ello se suma la presión financiera sobre la cadena de pagos del mercado mayorista, con comercializadoras como Air-e bajo intervención y deudas pendientes por subsidios. El entorno macroeconómico tampoco ofrece holgura: la inflación anual se ubicó en 6,2% en agosto y la tasa de interés del Banco de la República (Banrep) se mantiene en 12,0%, lo que encarece la financiación de los proyectos que el sistema necesita.
Según reportaron El Nuevo Siglo y La República, la ministra detalló que 275 proyectos de generación acumulan retrasos superiores a un año y que 33 de ellos superan los cuatro años. En transmisión, algunas obras de la zona oriental llevan entre 10 y 12 años sin concluirse. En fuentes no convencionales, el ingreso acumulado apenas supera el 20,0%, con parques eólicos en La Guajira a la espera de la línea colectora. Parte del rezago obedece a trabas de licenciamiento y a conflictos sociales en los territorios.
De acuerdo con El Norte, el sistema registra un déficit de energía firme de 8,6% para 2026-2027, equivalente a 8.030 gigavatios hora (GWh) al año frente a las proyecciones de la Unidad de Planeación Minero Energética (UPME). La brecha se explica por la lenta entrada de nuevas plantas y por una demanda que creció cerca de 10,0%, según la actualización de agosto de XM, operador del Sistema Interconectado Nacional (SIN). Si no ingresan nuevos proyectos, la brecha podría ampliarse hacia 2030.
Portafolio señaló que la meta es llegar a noviembre con los embalses cerca de 80,0%. Según la ministra, septiembre marca el punto de quiebre del embalse agregado, las medidas deben quedar listas entre octubre y diciembre y el pico de riesgo se dará entre enero y marzo de 2027.
Para responder, el Gobierno convocará nuevas subastas de energía firme, removerá barreras de licenciamiento ambiental y ejecuta el plan Energía Ya, con $1,9 billones: $1,5 billones para sanear deudas del sector, $360.000 millones para subsidios de energía y gas y $20.000 millones para capitalizar a la Empresa Distribuidora del Pacífico (Dispac). Además, creará un comité sectorial de seguridad energética, mesas de trabajo sobre el servicio en el Caribe y la contratación bilateral, y una campaña nacional de ahorro.
Desde Sectorial consideramos que el diagnóstico confirma que el principal riesgo del sector es de ejecución más que climático. Con un déficit de energía firme de 8,6% y apenas 16,4% de la capacidad prevista para 2026 en operación, la seguridad del suministro depende de variables que el Gobierno controla solo en parte, como las lluvias de octubre, el gas importado y la disponibilidad de las térmicas. La estrechez eleva además la probabilidad de precios altos en bolsa, con efectos sobre tarifas e inflación.
Ese escenario golpearía con más fuerza a las comercializadoras expuestas a la bolsa y con balances débiles. Las subastas y la remoción de barreras de licenciamiento son señales favorables, pero sus resultados se verán en el mediano plazo, no en el próximo verano. Por ello, la contención de la demanda y el saneamiento de la cadena de pagos serán determinantes en 2027.
Los usuarios interesados en comprender a fondo el modelo de negocio, la cadena de valor y la estructura operativa de este sector pueden consultar la Guía de Entendimiento Sectorial de Sectorial.
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