El sector eléctrico colombiano enfrenta un panorama de dificultad operativa ante la inminente llegada del fenómeno de El Niño durante el segundo semestre del 2026. Los más recientes pronósticos climáticos sitúan en 90,0% la probabilidad de que el evento se dé a partir de septiembre de 2026, manteniendo su intensidad durante el último trimestre del calendario. Dicho escenario coincide con un comportamiento atípico en los aportes hídricos del Sistema Interconectado Nacional (SIN), ya que durante mayo de 2026 los caudales de los afluentes que abastecen los principales embalses del país descendieron al 53,9% del promedio histórico. Tal reducción compromete seriamente la capacidad de generación hidráulica, una fuente que actualmente soporta cerca del 70,0% de la matriz energética nacional y cuya estabilidad resulta determinante para la confiabilidad operativa, los precios spot de la electricidad y la cobertura del consumo residencial e industrial durante los meses de mayor demanda térmica.
Según el Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales (Ideam) y la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA), entre los meses de mayo y julio del año en curso existe una probabilidad del 61,0% de que se establezcan condiciones de El Niño, cifra que asciende progresivamente hasta superar el 90,0% en el último trimestre. Voceros oficiales advierten que el océano Pacífico podría calentarse hasta 2,0 °C por encima del promedio habitual, configurando un evento de intensidad moderada a fuerte.
EPM informó que el nivel agregado de los embalses de energía nacionales se ubica en 64,8%, mientras que sus propios reservorios alcanzan el 82,6% al corte del 19 de mayo de 2026. Adicionalmente, la Comisión de Regulación de Energía y Gas (CREG) estableció como meta técnica que los reservorios deben superar el 80,0% desde julio hasta noviembre, con el propósito de garantizar la confiabilidad del SIN durante el periodo crítico. Los analistas del sector indican una preocupación adicional relacionada con la limitada incorporación de nueva capacidad de generación, considerando que entre los años 2020 y 2026 únicamente se han integrado al sistema 4.729 megavatios, equivalentes al 16,7% de los más de 28.000 megavatios proyectados durante el periodo de referencia.
La brecha acumulada entre la planeación energética y la ejecución efectiva alcanza los 22.263 megavatios durante los últimos seis años, evidenciando un desacople estructural que limita la respuesta del sistema ante contingencias climáticas. En lo corrido de 2026, han ingresado al sistema únicamente 259 megavatios de los 4.475 megavatios esperados, equivalentes a un avance del 5,8%. Asimismo, las generadoras térmicas que respaldarían el suministro durante períodos de baja hidrología enfrentan presiones financieras significativas, derivadas de las deudas acumuladas con comercializadoras como Air-e y de la necesidad creciente de importar gas natural ante la caída de las reservas locales. La probabilidad de déficit en el suministro de gas para el año 2026 se estima en 53,0%, escalando hasta el 69,0% durante 2027 bajo escenarios más pesimistas. Frente a este complejo panorama, la Superintendencia de Servicios Públicos Domiciliarios y el operador del mercado eléctrico XM han iniciado mesas técnicas con el propósito de revisar planes de contingencia, evaluar mecanismos de respaldo firme y monitorear posibles efectos sobre las tarifas finales al usuario. Las regiones Caribe, Andina y Pacífica figuran entre las más vulnerables ante un eventual racionamiento, escenario con implicaciones directas sobre cultivos estratégicos como yuca, palma de aceite, café, arroz, maíz y papa, así como sobre la cadena agroindustrial y la inflación de los alimentos durante el segundo semestre del año.
Desde Sectorial se analiza que la eventual materialización del fenómeno de El Niño en su escenario más severo configuraría una coyuntura compleja para la economía colombiana, agravada por la coincidencia entre la fragilidad hidrológica actual y el retraso sostenido en la incorporación de nueva oferta firme y el desbalance financiero que enfrentan las empresas generadoras. Las estimaciones gremiales sugieren que un eventual racionamiento eléctrico podría restar hasta 1,5 puntos al crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), considerando los efectos directos sobre el empleo formal, la productividad industrial y el consumo de los hogares. La carga financiera del sector, estimada en aproximadamente $9,2 billones, limita la capacidad efectiva de inversión justo cuando se requiere acelerar proyectos prioritarios, transmisión y generación de respaldo. La diversificación de la matriz energética mediante fuentes renovables no convencionales, si bien resulta estratégica en el largo plazo, presenta limitaciones operativas en términos de respaldo firme durante períodos de bajo caudal hídrico. Por lo tanto, las decisiones regulatorias y los incentivos contractuales que se adopten durante el próximo semestre serán determinantes para preservar la confiabilidad del servicio y mitigar afectaciones de magnitud comparable a las registradas durante el episodio de racionamiento de 1992 y 1993.
Para conocer en mayor profundidad cómo el fenómeno de El Niño y la coyuntura energética nacional impactarán los precios mayoristas, la oferta firme y la confiabilidad del Sistema Interconectado Nacional, así como las variables financieras, normativas y comerciales que condicionan la viabilidad de las empresas generadoras, comercializadoras y distribuidoras, consulte la Actualidad informativa sectorial y el Índice de Desempeño Sectorial especializados en energía. Conozca los indicadores clave que respaldan decisiones estratégicas para inversionistas, proveedores y reguladores del sector.
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