El buen desempeño de las materias primas, en especial el petróleo y el cobre, sostendría un nuevo ciclo de crecimiento en el pago de dividendos por parte de las empresas latinoamericanas durante 2026 y 2027. Durante el primer trimestre del año, las compañías de la región repartieron US$10.500 millones entre sus accionistas, un incremento del 15,0% frente al mismo periodo de 2025, cifra que representó el 2,7% del total de dividendos distribuidos a nivel mundial.
Las previsiones de consenso de IBES apuntan a que las ganancias por acción del índice MSCI América Latina crecerán cerca del 29,0% en 2026, un colchón que abriría espacio para que las compañías continúen aumentando la remuneración a sus accionistas y ejecutando recompras de acciones en los próximos trimestres. Según La República, a escala global los dividendos corporativos sumaron US$424.500 millones durante el primer trimestre de 2026, con un crecimiento del 10,1%, mientras que las recompras retrocedieron 3,1% hasta US$425.700 millones, lideradas globalmente por Saudi Aramco en dividendos y por Apple en recompras.
Según el diario La República, Brasil concentró la mayor proporción de los pagos regionales al alcanzar el 58,8% del total distribuido en América Latina durante el primer trimestre, equivalente a US$6.300 millones, con un crecimiento subyacente del 9,6% y uno nominal del 9,3%. Entre las emisoras brasileñas destacó la minera Vale SA, que elevó su dividendo por acción de US$0,53 en el primer trimestre de 2025 a US$0,71 en el mismo periodo de 2026. Chile ocupó el segundo lugar regional, con US$2.000 millones y una participación del 19,4% del total, mientras que México registró US$1.400 millones y el 13,1% del reparto latinoamericano, con un avance nominal del 64,9% influido por el tipo de cambio y por Grupo México SAB, que incrementó su dividendo por acción de aproximadamente US$0,064 a US$0,087. Perú, por su parte, distribuyó US$800 millones, con una participación del 7,7% y un aumento del 47,7% tanto en términos subyacentes como nominales, impulsado por la actividad de Southern Copper Corporation.
De acuerdo con Bloomberg Línea, las previsiones de consenso de IBES anticipan que el crecimiento de los dividendos del sector energético de la región alcance hasta el 75,0% en 2026, impulsado por el aumento en los precios del petróleo y el gas, mientras que los pagos del sector de materiales avanzarían un 19,0%. En contraste, el sector financiero, que representa cerca del 35,0% del índice MSCI América Latina, crecería apenas un 2,0%. Janus Henderson proyecta que los dividendos regionales aumentarán un 12,0% durante 2026 y que dicho crecimiento podría acelerarse hasta el 17,0% en 2027, en la medida en que los sectores de energía y materiales concentran cerca del 30,0% del índice MSCI América Latina, frente a solo el 7,0% del índice MSCI World. No obstante, la firma advirtió que un conflicto prolongado en Medio Oriente y las tensiones en el estrecho de Ormuz podrían generar presiones inflacionarias y aumentos en las tasas de interés que limiten la capacidad de las empresas para sostener el ritmo de distribución de utilidades.
De acuerdo con Sectorial, para el mercado colombiano, esta dinámica reviste una relevancia particular, dado que la Bolsa de Valores de Colombia mantiene una alta concentración en compañías ligadas a los precios internacionales de materias primas, en especial Ecopetrol, cuyo flujo de caja y capacidad de pago de dividendos dependen directamente de la cotización del petróleo. Un ciclo alcista sostenido en los commodities energéticos podría replicar en el mercado local parte del comportamiento observado en emisoras como Vale o Southern Copper, fortaleciendo el atractivo de las acciones colombianas para inversionistas institucionales. Sin embargo, la elevada dependencia de un solo sector introduce un riesgo de concentración que contrasta con mercados bursátiles más diversificados, y la volatilidad geopolítica que hoy sostiene los precios del crudo podría revertirse con la misma rapidez con la que impulsó las utilidades corporativas.
¿Cómo deberían los inversionistas colombianos posicionarse ante un ciclo de materias primas al alza? con el Índice de Desempeño Sectorial, los Reportes EXIM y los Foros Sectoriales de Sectorial, encuentre el análisis detallado de las tendencias cambiarias, bursátiles y de commodities que definirán su estrategia de inversión.
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